Banque centrale du Congo : la politique monétaire restera « prudente » en 2021

Jeudi 11 Mars 2021 - 16:34

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Le but recherché est de veiller à la stabilité des principaux paramètres du cadre macroéconomique au cours de cette année, a expliqué le directeur général, Jean-Louis Kayembe wa Kayembe. Cette stabilité a été acquise au prix d’un durcissement des mesures de politique monétaire après le dérapage constaté dans l’évolution des indicateurs de la conjoncture entre les mois d’avril et de juillet 2020. 

En sa qualité de directeur général chargé de la Politique monétaire et des opérations bancaires au sein de la Banque centrale du Congo (BCC), Jean-Louis Kayembe a publié son rapport pour l’année 2020. Il en ressort que son institution, la BCC, a mené une politique monétaire globalement prudente en raison de la propagation des effets néfastes de la pandémie de covid-19 dans le pays. En effet, parti de l’étranger, le virus a paralysé plusieurs secteurs d’activités économiques en 2019 à travers le monde. Après sa détection à Kinshasa en mars 2020, il n’a pas fallu longtemps pour ressentir les premiers effets sur l’économie nationale. Comme l’a rappelé Jean-Louis Kayembe, les effets nuisibles se sont transmis à l’économie nationale « par les canaux du commerce extérieur, des investissements directs extérieurs et des donations extérieures ». Il a été observé notamment un ralentissement significatif de l’activité économique, avec un taux de croissance situé à 0,8 % à fin septembre 2020 contre 4,4 % en 2019.

Entre l’économie et la finance, il n’y a qu’un seul pas vite franchi d’ailleurs. La faible mobilisation des recettes induite par le choc violent à coronavirus et l’expansion des dépenses publiques a entraîné des déficits mensuels successifs. D’où le collectif budgétaire au second semestre de 2020 pour doter le pays de projections réalistes, passant ainsi de 18.545 milliards à seulement 9.272 milliards de francs congolais. « Lesdits déficits ont été couverts, outre le recours au financement monétaire de janvier à avril, par des financements sains, principalement les appuis budgétaires du FMI et de la BAD », a-t-il poursuivi.

Tous les efforts soutenus par les partenaires de Bretton Woods et la Banque africaine de développement (BAD) au titre d’appuis budgétaires n’ont pas permis d’éviter une contraction des réserves de change, s‘établissant à 708 millions de dollars US à fin 2020 contre 818 millions à fin 2019. Les nombreuses interventions directes et indirectes de la BCC sur le marché de change ont provoqué cette baisse. « La situation a révélé l’insuffisance de l’offre de devises et la forte pression sur le marché des changes en 2020, dont les interventions de la Banque ont contribué à l’atténuation », a-t-il signifié. La pression sur le marché de change a conduit à une dépréciation de la monnaie nationale de 15 % en 2020, alors qu’elle ne s’établissait qu’à 2 % une année auparavant.

La batterie d’ajustements de la BCC a permis, certes, de stabiliser la situation. Mais il y a eu un dérapage des principaux indicateurs de la conjoncture entre les mois d’avril et de juillet. La BCC a décidé alors du durcissement de sa politique monétaire, avec la signature d’un Pacte de stabilité entre le gouvernement et la BCC. Ces mesures ont abouti au retour de la stabilité interne et externe du franc congolais entre août et décembre 2020.

Pour la nouvelle année, tout sera fait pour poursuivre avec la politique monétaire prudente car il s’agit d’abord de veiller au maintien de cette stabilité. Le respect du pacte de stabilité devrait rester de rigueur au cours de cette période pour aligner les dépenses sur les recettes. Le défi est d’écarter tout risque de retour au financement monétaire. En combinant les trois facteurs suivants, la maitrise de la pandémie au second semestre, le raffermissement de la croissance économique et le respect du pacte de stabilité, il est possible d’espérer une baisse progressive du rythme de formation des prix.

Laurent Essolomwa

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